AIIB led by China to operate in 'transparent way'

AIIB led by China to operate in 'transparent way'

AIIB to operate in 'transparent way'

By ZHENG YANGPENG    (China Daily)

 

Updated: 2015-04-16 07:00

 

CommentsPrintMailLargeMediumSmall

 

AIIB to operate in 'transparent way'

 

New bank to take 'leancleangreenapproach to lending

Financial transparencycorporate governance and high standards in top management skills willbe the cornerstones of the Asian Infrastructure Investment BankAlready 57 countries have joined the AIIB with South Koreathe United KingdomAustralia,FranceGermany and Italy all signing up as founding members.

In keeping with such a large organizationJin Liqunchairman of the Multilateral InterimSecretariat of the AIIBtold a forum in Singapore on Saturday that the AIIB will adopt a "21stcentury managementstructure.

This will involve a "core group of professionalsrunning the bankwhere the top management willbe appointed on ability and not political connections.

"The AIIB is a banknot a political organization or political alliance," said Jin. "This will guaranteethat it will operate in a transparent way." Jin said that the AIIB will have strict parameters and will strive to be graft-free as well astransparent in all dealings and transactionsOn several occasions he has stressed that the AIIBwill have "zero tolerance toward corruption". The motto of the bank set by him is "leanclean andgreen".

Jin also assured his Singaporean audience that China will not dominate the key roles inside theAIIB. "Leadership is not a privilege," he said. "It's an obligation." Jin's team has been in contact with some leading expertsThey include Natalie Lichtensteinwhohas retired from the World Bank after 30 years as a senior lawyer.

Shaukat Azizformer prime minister of Pakistansaid that precisely because the AIIB is startingfrom "ground zero", it could avoid being "a hostage to historyand copying the mistakes madeby established institutions.

When asked about whether the AIIB will adhere to the "best practicesof the World Bank and theAsian Development BankShi Guangyaovice-minister of financesaid:

"There is no 'bestpracticebut 'better practices'. China will work with other parties to build the AIIB into aprofessionalefficient infrastructure investment platform."

For examplethe bank will likely have a nonresident board of directorsversus the resident boardof directors commonly adopted by the World Bank and the ADB.

The board of directors will be in the second layer of the governing structureThe top layertheboard of governorswill elect a board of directorswhich will determine budgets and projects.

Five key issues to watch

 

Who will be the first president of the bank?

One prominent contender is Jin Liqunthe head of the Multilateral Interim Secretariat of the AIIB.

Jinborn in 1949, has an impressive resume.

 After graduation from Beijing Foreign StudiesUniversity with a major in Englishhe joined the Ministry of FinanceIn the 1980s he wasdispatched to the World Bank Group as an alternative executive director for ChinaHe thenbecame the vice-minister of financeHe was appointed as vice-president of the AsianDevelopment Bank in 2003.

He has been described by colleagues as "an experiencedsavvypragmatic guywho did muchof the backdoor negotiating that persuaded key economies including the United Kingdom,GermanyAustralia and South Korea to join the new bank.

What is the shareholding structure and will China waive veto power?

The AIIB has made it clear that GDP will be the basic criterion in determining share allocationsamong membersand when allocating sharesit will treat Asian nations and non-Asian nationsdifferentlyAsian nations will hold a combined stake of 75 to 80 percentCaijing magazine hasreported.

Under this arrangementChina will not have a 50 percent share in the new bankBy comparison,the United States only has a 17.4 percent share in the International Monetary Fund but retainsveto powerThere have been no indications that China will follow that model.

The Wall Street Journal has reported that Chinese negotiators persuaded key European nationsto break rank with Washington and become founding members of the new bank by promising torelinquish China's veto powerCommenting on the reportthe Finance Ministry said:"As thenumber of participants growsit is natural that every country's share in the organization willdeclineIt is pointless to discuss the issue before the articles have been formulated."

How will seats on the board of directors be allocated?

Some media reports have said that one reason major European nations rushed to join the AIIBwas that they were offered seats by appointment

Caijing magazine previously reported thataswith shareholdingsGDP will be the key determinantalthough balance among geographicregions will also be considered.

Will the yuan be included in the AIIB's currency basket?

Analysts have said that doing so would give a big boost to the yuan's internationalization

TheSouth China Morning Postciting unidentified think tank sourcesreported on Tuesday that Chinawill push for the yuan to be included in the basket of currencies used for AIIB lending andrepayment.

The newspaper added that China will encourage the AIIB and Silk Road Fund to form special-currency funds and make yuan-denominated loansThe dollar is also likely to be included as asettlement currency.

Will the US and Japan join?

The two countries are the only major economies that do not appear on the final list of foundingmembers.

 It is possible that they will eventually joinJapan is "actively examiningthe issue andits finance ministry has conducted a study of the matterthe Kyodo News Agency reported.

Japanese Finance Minister Taro Aso said he will discuss the issue with his Chinese counterpartduring a bilateral dialogue in June

He said that China first needs to establish terms forgovernance of the AIIB.

Canada is also studying the possibility of joining the AIIB.

 

网友评论:

已有0条评论
* 评论内容:
* 验证码: 看不清楚,换一个

正文右侧广告一

正文右侧广告二

Ibeacon管理系统诚招代理

正文右侧广告三