Q1 economic data and what the economists say

Q1 economic data and what the economists say

 

Q1 economic data

what the economists say

(chinadaily.com.cn)Updated: 2015-04-16 11:15

China's economic growth fell to a six-year low of 7 percent in the first quarterbuffeted by sharpdeclines in industrial production and real estate constructionaccording to government datareleased Wednesday.

Economic figure released by the National Bureau of Statistics also showed that industrial outputgrowth dropped to a post-crisis low of 5.6 percent in Marchdown from 6.8 percent in the first twomonths of the year and from 7.9 percent in December.

Growth in consumptionweak in realtyRBS

According to Louis Kuijschief economist of greater China of the Royal Bank of Scotland in HongKongGDP growth slowed reflecting downward pressures from real estate weakness and lowerexport growth.

HoweverKuijs and the RBS expect the Chinese economy to end 2015 on a good note and thatthe weakness in the economy was cushioned by solid growth in consumption.

The released data also revealed that fixed-asset investment growth dipped to a historic low of13.5 percent in the first quartercompared with the average of 15.7 percent last yearshowingfurther weakness in the manufacturing and property sectors.

Year-on-year retail sales growth in March slowed to 10.2 percentthe lowest level since March2006, compared with 10.7 percent in the first two months.

Tight monetary conditionsBloomberg

Bloomberg economists Tom Orlik and Fielding Chen offered a harsher view on the numbers,citing that the data paints a dreary picture for the state of the economy.

Orlik and Chen point out that while the government reached its 7 percent targetmonthly outputdata point to a troubling loss of momentum and investmentexports and consumption are allslowingThe also indicated that inflation is low and credit expansion is weak.

Breaking the numbers downaccording to Orlik and Chenretail sales have slowed down and areimpeded by concerns about wage growthThe duo also say that the crackdown on corruption ishaving an impact on spending based on the falling gaming revenue in Macau and jewelry sales inHong Kong.

According to the duoweak export data is a blow to competitiveness of a stronger yuan and thelackluster recovery of major trader partners such as the US.

Despite all the negative signsall three economists expect the government to continue andmaybe further ease policies to ensure that growth in the coming months will remain around 7percent.

 

Silver lining in service sectorNomura

The silver lining lies in the further picking up of the share of the service sector in GDPwhichindicates an improvement of the economic structuresaid Zhao YangNomura's chief economistin China.

According to Zhaothe tertiary sector output showed a 7.9 percent year-on-year growth in the firstquarteroutpacing the secondary sector's 6.4 percentIt accounted for 51.6 percent of the GDP,up 3.4 percentage points from 48.2 percent in 2014.

The acceleration in household income should also help the economy to rebalance away frominvestment towards consumptionsaid Zhao.

Howeverthe report also highlighted the increasing deflationary pressures from the first-quarterdataas the nominal GDP growth is weaker than real growthHe expects such pressure tocontinue on the investment side.

Another rate cut and further credit easing on the wayUBS Securities

UBS Securities expects the central bank to deliver another cut on benchmark interest rate andreserve requirement ratioand to further ease other credit restrictions.

The financial institution projects GDP to grow 7.1 percent in the second quartershowing amodest improvementaccording to a note co-authored by UBS economists Harrison HuWangTao and Donna Kwok.

Key infrastructure projects in railwaywater worksenvironment protectionenergy and utilitiesare also expected to speed up construction andtogether with other supportive measurestobuttress real activity from Maythe economists wrote.

The report retained a full-year growth forecast of 6.8 percentdown from 7.4 percent in 2014, assuch measures can only "provide a partial counterbalance to the unfolding structural propertydownturn".

 

 

网友评论:

已有0条评论
* 评论内容:
* 验证码: 看不清楚,换一个

正文右侧广告一

正文右侧广告二

Ibeacon管理系统诚招代理

正文右侧广告三