A successful AIIB need lay foundations

A successful AIIB need lay foundations

 

Laying foundations for a successful AIIB

By ZHANG CHUNYAN 

(China Daily)

Updated: 2015-04-14 09:57

The distribution of sharesthe rules for governance and the use of capital are the main issuesthat the Asian Infrastructure Investment Bank must resolve well.

 

The new bank received applications to be founding members from 56 countries and regionsbefore the March 31 deadline.

China aims to draw up the articles of agreementwhich will be the basic rules governing thebankby the end of June and have the bank operating by the end of this year.

With so many founding membersone of the thorniest issues is how voting shares in the bank willbe allocated among them.

In Octoberthe initial 21 membersincluding ChinaIndia and Singaporesigned an agreement inBeijing on setting up the bankThey agreed that GDP will be the basic criterion in determiningshare allocations among member countries and regions.

While the bank's shareholding structure is subject to negotiationthere will be differentarrangements for Asian members and non-Asian members.

One option is for the bank's Asian members to have 75 percent of the voting shareswith theright of each of those members potentially depending on the size of their GDPThe remaining 25percent of the voting shares would then go to non-Asian members.

The final formula will be agreed by the founding membersbut it is clear that a responsible andtransparent formula for setting membersvoting shares will create a balanced structure to ensurethe institution's credibility and legitimacy.

The allocation of shares will also have a direct impact on the institution's efficiency and decision-making process.

It is a positive development that China will not seek veto power over bank decisions.

The bank will have a three-tier management structurea board of governorsa board of directorsand a president.

The board of governorsas the highest decision-making bodywill elect a nonresident board ofdirectorswhich will determine budgets and projects.

Even if China has more members on these boards than other countriesit will be unable to treatthe institution as a Chinese policy bank and dictate its decisions.

Indeedif China tries to push for unpopular loan or procurement decisions to advance itseconomic or strategic agendaan unbiased board of directors is likely to push back.

But how to share the board membership will also be a problemCountries and regions that haveapplied to be founding members will seek a greater voice in running the AIIBincluding the rightto join the board and frame the bank's rules of governance.

Members that join after the deadline will have voting rights but less say in making the rules.

The fact that major European economies such as the United KingdomGermany and Francebecame involved with the bank early shows that they are keen on gaining board membership.Many are expected to push for one of their cities to host the bank's European office.

There are also questions over how the bank will provide loanswho receives them and the type ofcompanies that benefit from them.

It will be difficult to form relationships for cross-border investment projects that will be equallybeneficial to all parties.

For examplestandards and regulations governing the bank may lead to conflicts over upholdingstandards and making practical decisions.

The AIIB aims to use a variety of channelsincluding loansequity investments and guaranteestoboost investment in many sectors such as agricultureenergytelecommunicationstransport andurban development.

And while it is widely accepted that infrastructure projects involve a certain amount of corruption,the bank should try to minimize corruption through a monitoring process.

Only with lots of discussionexperience and wise decisions can China then play the leading rolewhile helping the members find their proper roles.

The new bank can then create a governance structure that avoids many of the problems presentin existing multilateral institutions.

It can then set higher standards for international governance and even prompt reforms in existinginstitutions.

 

网友评论:

已有0条评论
* 评论内容:
* 验证码: 看不清楚,换一个

正文右侧广告一

正文右侧广告二

Ibeacon管理系统诚招代理

正文右侧广告三