Let spirit of reform normal

Let spirit of reform normal

 

Making spirit of reform normal

(China Daily)

Updated: 2015-04-20 10:32

New model of growth isn't just about lower GDPit's about applying a sound change

China's new normal is a phrase on many lipsBut what does it meanapart from lower GDPgrowth for the economy

The Lingnan Forumwhich took place on March 29 at Lingnan Collegeat Sun Yat-Sen University in Guangzhoubrought togetherfor a daya number of well-qualifiedChinese speakersincluding a senior lawyeran insurance regulatorthe former head of theChinese banking regulator Liu Mingkang and other well-known figures from Chinese businessand academiato discuss various aspects of the new normal

The audience consisted of Lingnanstudents and professorsand businesspeople connected to Lingnan through its EMBAprograms

The speakers addressed the issuein their different waysof how to normalize andcontinue the development of the Chinese economy following the headlong growth that averagedaround 9 percent annually between 1980 and 2010.

At the forumthe new normal meant different things to different speakers

For lawyer Li Shaoping,it meant reform of China's legal system to make it more transparentbetter qualifiedmoreinclusive and fairer

For insurance regulator Chan Wenhuiit meant channeling the huge assets ofChina's insurance companies into the real economy to obtain higher returns and greaterprofitabilityvia investments in the shares of Chinese companies quoted on the main Chinesestock marketsand basing insurance regulation on risk assessment rather than directinvolvement in day-to-day corporate operations

For Chan Longof Alibaba's financial subsidiary,it meant providing an integrated banking service via the mobile Internet to China's consumers.For UnionPayit meant extending the reach of China's consumer banking services globally

For the research department of China's Finance Ministryit meant increasing the cost of energyin order to pay for a cleanup of Chinese power generation.

Two speakers were prominentin my opinion.

 One was Hu Shulithe founder and leader of themedia outlet Caixin

She addressed the issue of private consumption in Chinaoften describedas the key to sustained and balanced Chinese economic growth.

In her viewthe key factor here is to encourage the wealthiest Chinese familieswho are thebiggest spenders and therefore the drivers of private consumptionto spend their money inChinarather than in the real estate markets and shopping malls of Europe and North America.Over 50 percent of disposable income in China comes from the top 5 percent of earners.

 Of this,probably more than 75 percent is spent outside China.

"Earn it in Chinaspend it outside Chinais the motto of China's new rich.

Walking down Fifth Avenue in New YorkBond Street in Londonor Rue du Faubourg Saint-Honore in Parisit is easy to see the queues of Chinese new rich outside stores like Saks,Harrods and Hermes

Major hotels and all the luxury department stores in these major overseascapitals now take UnionPay bank cardsused exclusively by Chinese customers

Chinese richgo overseas to spend partly because they want to be sure of buying a genuine productnot acopy

Another reasonthey sayis that they do not receive proper customer service in China.

Chinese shop assistants are not trained to treat wealthy Chinese customers with the deferentialand knowledgeable attention that the rich feel they are entitled to

After allthey can go to anothershop next doorso their sense of entitlement is justifiedHow long will it take for the Chinese retail and service industry to learn how to put the customersfirstand treat them in a way that encourages them to feel good about spending?

 The new retailsensation in Chinae-commerce platform Taobaois about conveniencenot customer service.Here is a revolution in the Chinese service sector that is waiting to happen

Only in foreign-runhotels in China does the guest get that special sense of being cared forof being the center ofattention.

 Too often in Chinese hotels and storesit is your credit card that mattersbut you donotunless you are an important government officialWang Junof the World Bank office in Chinaproceeded to criticize the financial system in Chinafor its slow pace of changepointing in turn at SOEs and the government as sharing the blame.

But it would have been fairer for him to point out that it is always hardeverywhereto makefundamental changesparticularly in bankinginsurance and other financial matters that involvesignificant riskFrom the variety of different speakers at the forumit became clear that the new normal actuallymeans a spirit of reforminnovation and changecovering not just the economybut every aspectof life.

 It applies to educationwhere it is well recognized that China's educational system is notproducing the innovators the country needs to escape the famous middle-income trap into whichmany oncepromising emerging economies have become stuckThe new normal spirit applies to businesswhere increasing competition in banking and otherindustries is forcing Chinese companies to focus on new approaches to developing anddelivering products and services.

 It also applies to governmentlawthe environment andsportsin shortevery aspect of Chinese society.

 

网友评论:

已有0条评论
* 评论内容:
* 验证码: 看不清楚,换一个

正文右侧广告一

正文右侧广告二

Ibeacon管理系统诚招代理

正文右侧广告三