CSRC fires up new policies to stem market plunge

CSRC fires up new policies to stem market plunge

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CSRC fires up new policies to stem market plunge

By Dai Tian (chinadaily.com.cn)Updated: 2015-07-03 16:30

 

 

CSRC fires up new policies to stem market plunge

A Chinese investor watches the stock trend on the cell phone at a stock brokerage houseJuly 3, 2015.[Photo/IC]

 

The China Securities Regulatory Commission announced that it will reduce both the number ofinitial public offerings and offering sizes in response to recent market conditions after the marketclosed today.

The China Securities Finance Corporation (CSF), which facilitates margin loan services amongbrokerageswill also see a boost of registered capital from 24 to 100 billion yuan to helpstabilize the marketsaid Zhang Xiaojunspokesman of the CSRC.

The new moves cameas stocks continued their losing streak on Friday despite previous efforts,with the benchmark Shanghai index retreating by the biggest three-week decline since 1992.

The Shanghai Composite Index dived 5.8 percent to finish at 3,686.92 after swinging nearly 300pointswhile the Shenzhen Component Index slumped 5.3 percent to 12,246.06.

About $2.8 trillion of market value has evaporated over the past three weekseven as securitiesregulators failed to keep margin investors from unwinding positions at a record pace.

The outstanding balance of margin debts fell for a 10th day as of Thursday from a record high,according to Shanghai Stock Exchange.

"Though jettisons among margin traders may come to an endthe recent plunge in generaltriggered a pessimistic sentimentwhich sent the markets on a downard spiral," said YangDelongchief strategist at China Southern Asset Management.

"Investors will come aroundas regulators unleash more boosting policies," said Yangaddingthat by sparing no effort to stem the plungeState-owned financial institutions may step in with"real moneyto buy shares.

Nearly 1,000 stocks sank to a daily halt on Fridayled by utilityenvironment and sports sectors.

The worst monthly slump in Chinese stocks in two years wiped away more than $34 billion incombined net worth of the richest people in the mainland and Hong Kong in Juneaccording tostatistics compiled by Bloomberg.

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An investor wipes her nose at a stock brokerage house in Huaibei cityAnhui provinceJuly 2, 2015.[Photo/IC]

 

Supportive policies

The country's securities watchdog made late-night announcements over the past weekvowing torelax margin trading rules and investigate market manipulation.

Zhang Xiaojun said on Thursday that the CSRC will examine short-selling activities for stock-index futures for suspected manipulation.

The amended rules on margin tradingwhose draft were scheduled to be on public consultationtill July 11, were released on Wednesday evening "in haste for special circumstances", said thesecurities watchdog.

According to the amendmentbrokerages and margin investors can decide through discussionon when and how much percentage of additional guaranty should be put instead of compulsorysell-off.

The previous rule stipulated that investors should make additional guaranty in two trading days ifthe ratio of capital they borrowed from brokerages reaches the 130 percent of a warning level.

Brokerages will be able to extend contracts with their clients as long as the maximum term isunder 6 monthsthe amendment said.

The securities watchdog also announced it will be allowing brokerages to issue bonds andexplore securitization of margin trading business to widen their funding channels.

 

 

In additionShanghai and Shenzhen stock exchanges announced a 30 percent cut on transactionfees to boost the markets.

Fees have been cut to 0.0487 permillage from 0.0696 permillage of the transaction volume for A-share tradingwith 20 percent of the charges transferred to an investor protection fundaccordingto a joint statement of the two bourses.

Market volatility has increased over the past weeks as investors diverge on whether A-share'syear-long bull was peaked.

 

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